85家公司季報凈利翻番五行業(yè)成“白馬”溫床

2011-10-24 11:11:06 來源：證券日報作者：閱讀：

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　　從行業(yè)角度看，化工、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、生物醫(yī)藥、電氣設(shè)備等五大行業(yè)的上市公司凈利潤集體暴增，成為三季報耀眼明星

　　化工新產(chǎn)業(yè)帶來新機(jī)會

　　截至10月21日，共有60家化工類上市公司公布了三季報，41家公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比增長，16家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，遼通化工前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入277.48億元；基本每股收益0.44元；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.32億元，增長31.86倍，居該行業(yè)凈利潤增幅第一位。紅星發(fā)展、青島雙星前三季度凈利潤增幅分別達(dá)到4.30倍和3.50倍，居行業(yè)凈利潤增幅榜的第二和第三位。與此同時，英力特、三友化工、氯堿化工的凈利潤增幅均超過2倍。

　　從整體看，3季度化工行業(yè)的業(yè)績同比仍然增長，但環(huán)比開始回落。申銀萬國表示，從1-3季度看，2011年化工品景氣整體好于2010年；無論1-3季度整體或3季度單季，同比均保持增長態(tài)勢。但由于2季度以來化工品價格逐步回落，3季度盈利環(huán)比成下滑態(tài)勢。

　　另外，金百臨咨詢的秦洪表示，目前化工產(chǎn)業(yè)還出現(xiàn)了兩個新的產(chǎn)業(yè)趨勢。一是環(huán)保力度的提升。二是下游需求新的推動力。與此同時，在新能源等領(lǐng)域，也由于市場新的需求不時出現(xiàn)，從而推動著相關(guān)化工新材料類上市公司業(yè)績的高速成長，新宙邦、江蘇國泰等個股的三季度季報預(yù)期就是如此。

　　申銀萬國預(yù)計4季度盈利環(huán)比仍將回落，行業(yè)整體仍維持“中性”評級。

　　房地產(chǎn) 機(jī)遇開始大于挑戰(zhàn)

　　截至10月21日，共有29家房地產(chǎn)類上市公司公布了三季報，16家公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比增長，10家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，云南旅游前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.71億元；基本每股收益0.091元；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.30億元，增長11.32倍，居該行業(yè)凈利潤增幅第一位。天倫置業(yè)、中弘股份前三季度凈利潤增幅分別達(dá)到4.44倍和9.97倍，居行業(yè)凈利潤增幅榜的第二和第三位。與此同時，數(shù)源科技、光華控股、綠景控股的凈利潤增幅均2倍以上。

　　對于房地產(chǎn)公司3季度業(yè)績，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，多數(shù)公司將延續(xù)2季度表現(xiàn)，最終業(yè)績?nèi)皂毧?季度結(jié)算。

　　同時，申銀萬國對重點(diǎn)覆蓋的23家重點(diǎn)公司2011年3季度業(yè)績的跟蹤測算，預(yù)計大多數(shù)公司3季度業(yè)績增長與2季度基本一致，其中累積同比增長的有14家，而2季度累積同比增長的有13家；3季報業(yè)績同比增長在30%以上的有保利地產(chǎn)(40-50%)、招商地產(chǎn)(40-50%)、榮盛發(fā)展(50%-60%)、世茂股份(90%-100%)、金融街(150%-160%)、冠城大通(100%-110%)。受較差的銷售市場和貨幣環(huán)境拖累,世聯(lián)地產(chǎn)業(yè)績增速從正轉(zhuǎn)負(fù)。除招商地產(chǎn)、陸家嘴、金融街3季度業(yè)績將達(dá)到預(yù)計的75%以上，其他房地產(chǎn)公司4季度結(jié)算仍是大頭。

　　政策打壓下2011年行業(yè)業(yè)績增速將減緩。但長江證券表示，未來房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，無論是“V”或是“L”型的反轉(zhuǎn)，在估值如此低廉的資本市場中，都是機(jī)遇大于挑戰(zhàn)的。

　　農(nóng)林牧漁畜禽養(yǎng)殖業(yè)增幅驚人

　　截至10月21日，共有23家農(nóng)林牧漁類上市公司公布了三季報，17家公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比增長，8家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，新五豐前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.15億元；基本每股收益0.198元；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.37億元，增長36.45倍，居該行業(yè)凈利潤增幅第一位。民和股份、益生股份前三季度凈利潤增幅分別達(dá)到7.11倍和4.11倍，居行業(yè)凈利潤增幅榜的第二和第三位。與此同時，開創(chuàng)國際、雛鷹農(nóng)牧的凈利潤增幅均超過2倍。

　　對于農(nóng)林牧漁3季度業(yè)績，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，3季度行業(yè)業(yè)績大幅增長，其中畜禽養(yǎng)殖行業(yè)增幅驚人。

　　重點(diǎn)公司三季報凈利潤同比增長32.9%。申銀萬國對所覆蓋的38家農(nóng)業(yè)公司三季報進(jìn)行預(yù)覽，預(yù)計2011前三季度凈利潤同比增長33.1%，與中報同比增速相持平。其中，養(yǎng)殖業(yè)（99.6%）、種植業(yè)（35.2%）、飼料業(yè)（31.3%）、農(nóng)產(chǎn)品(加入自選股)加工（10.7%）、動物保?。?.7%）子行業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。

　　齊魯證券認(rèn)為，除了行業(yè)景氣度有差異外，必須注意到盈利分布的季節(jié)性或有影響。從主產(chǎn)產(chǎn)品目前的漲價態(tài)勢來看，4季度旺季到來后盈利有望呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，相關(guān)公司將迎來絕對收益和相對收益的可能性極大。

　　目前，農(nóng)產(chǎn)品價格處于上升通道，但通脹回落預(yù)期下漲幅逐步放緩。

　　生物醫(yī)藥長期成長趨勢不變

　　截至10月21日，共有43家生物醫(yī)藥類上市公司公布了三季報，31家公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比增長，6家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，英特集團(tuán)前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入62.61億元；基本每股收益0.878元；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.72億元，增長5.36倍，居該行業(yè)凈利潤增幅第一位。紫鑫藥業(yè)、美羅藥業(yè)前三季度凈利潤增幅分別達(dá)到1.53倍和1.30倍，居行業(yè)凈利潤增幅榜的第二和第三位。與此同時，雙鷺?biāo)帢I(yè)、沃華醫(yī)藥、湯臣倍健的凈利潤增幅均超過1倍。

　　對于生物醫(yī)藥3季度業(yè)績，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，3季度行業(yè)業(yè)績繼續(xù)增長，4季度增長趨勢向好。申銀萬國對所覆蓋37家醫(yī)藥上市公司2011前三季度業(yè)績進(jìn)行了預(yù)覽,23家公司主業(yè)凈利潤增長超過20%,三季度凈利潤增速超過二季度的有14家。

　　增持三季報快速增長、價值低估的成長股。申銀萬國認(rèn)為，政策層面，監(jiān)管層開始高度關(guān)注藥品質(zhì)量，引導(dǎo)各省招標(biāo)質(zhì)量優(yōu)先、價格其次，因?yàn)槲磥碚袠?biāo)政策有利于品質(zhì)優(yōu)秀的大型企業(yè)，優(yōu)質(zhì)公司中線價值開始顯現(xiàn)，從醫(yī)藥板塊選取成長股將是未來一年市場投資的重要方向。短期建議增持三季報快速增長、價值低估品種：康美藥業(yè)(收入利潤高增長)、東阿阿膠(三季度收入增速加快)、仁和藥業(yè)(四季度收入增長加速)，這三家公司12年預(yù)測市盈率低于20倍，13年凈利潤增速超過30%；而萊美藥業(yè)12年業(yè)績可能超預(yù)期。

　　在預(yù)期行業(yè)增長景氣持續(xù)強(qiáng)勁、效益景氣可能轉(zhuǎn)弱的情況下，優(yōu)質(zhì)股是最佳投資選擇(充分受益增長景氣)，4季度是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的好時機(jī)。國信證券表示，當(dāng)前醫(yī)藥板塊2011-2012市盈率25倍、20倍，相對全部A股溢價110%，絕對估值水平已接近歷史最低位。建議在彈升中減持普藥類公司、增持穩(wěn)健增長優(yōu)質(zhì)公司。

　　盡管行業(yè)上半年利潤增速下降,但長期成長趨勢不變。東方證券建議積極關(guān)注云南白藥、恒瑞醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)、一致藥業(yè)、康美藥業(yè)、海翔藥業(yè)和山大華特等。

　　截至10月21日，共有40家電氣設(shè)備類上市公司公布了三季報，28家公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比增長，2家公司三季報凈利潤增幅超過100%。其中，愛康科技前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.02億元；基本每股收益1.00元；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.59億元，增長1.33倍，居該行業(yè)凈利潤增幅第一位。京運(yùn)通前三季度凈利潤增幅分別達(dá)到1.07倍居行業(yè)凈利潤增幅榜的第二位。與此同時，方正電機(jī)、森源電氣、新聯(lián)電子的凈利潤增幅均超過60%。

　　對于電氣設(shè)備行業(yè)三季度的業(yè)績，申銀萬國認(rèn)為，一二次設(shè)備業(yè)績分化明顯。首先，一次設(shè)備價格同比下降，業(yè)績繼續(xù)大幅下滑。三季報業(yè)績預(yù)計特變電工（同比下滑約31%）；天威保變（下滑40%）；中國西電（下滑超過90%）；平高電氣（預(yù)計繼續(xù)虧損約4000萬左右）。隨著第五批招標(biāo)規(guī)模擴(kuò)大以及未來電網(wǎng)投資規(guī)模加大，一次設(shè)備行業(yè)有望好轉(zhuǎn)，但盈利能力難以回到以前。其次，二次設(shè)備保持穩(wěn)定增長。國電南瑞受益調(diào)度與配電自動化增長較快（增長65%）、許繼電氣（增長約13%），四方股份（35%）。

　　國泰君安表示，目前行業(yè)仍處過渡階段，“十二五”投資啟動尚需等待，可以從三條思路進(jìn)行投資。

思路一：短期業(yè)績高成長，確定性換超越市場表現(xiàn)。

　　思路二：增速穩(wěn)定成長股，估值切換后凸顯投資價值。

　　思路三：強(qiáng)調(diào)成長性和基本面轉(zhuǎn)換，中長期看好標(biāo)的。

　　電氣設(shè)備子行業(yè)業(yè)績分化明顯