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近期，多家監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益已跌破4%，部分產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入“3時(shí)代”。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品收益在3%左右，凈值型理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)利率在4%左右。而國(guó)有大行發(fā)行的保本型理財(cái)產(chǎn)品收益率已下降至2%左右，凈值型理財(cái)產(chǎn)品多在3%左右。
以部分產(chǎn)品為例，之前較受青睞的結(jié)構(gòu)性存款以及大額存單利率從4%以上下降到3%左右，而且大額存單額度越來(lái)越少，甚至有的銀行柜臺(tái)已經(jīng)停止銷(xiāo)售大額存單，只能通過(guò)線上渠道購(gòu)買(mǎi)，并且實(shí)行名單制銷(xiāo)售。在市場(chǎng)利率下行趨勢(shì)明顯的狀況下，如何讓市民手中的錢(qián)不貶值？有理財(cái)經(jīng)理建議，如果是穩(wěn)健型的投資者，可以適當(dāng)延長(zhǎng)投資期限，提前鎖定較高的利率，比如購(gòu)買(mǎi)那些三年期五年期的理財(cái)產(chǎn)品，也可以考慮購(gòu)買(mǎi)大額存單、國(guó)債等。
目前，大額存單的額度越來(lái)越少，眼下4%以上的大額存單已經(jīng)沒(méi)有額度，在售的只有一年期、二年期、三年期大額存單，利率分別為2.1%、2.94%和3.85%。目前相對(duì)高收益的產(chǎn)品很搶手，銀行不用多做宣傳，有的產(chǎn)品上線幾分鐘就被搶購(gòu)一空，部分產(chǎn)品需要預(yù)約才能購(gòu)買(mǎi)到。而目前部分收益相對(duì)較高的產(chǎn)品主要是投資權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。
據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，2020年3月份人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為3.96%，環(huán)比下跌2BP，連續(xù)三個(gè)月下跌，并創(chuàng)下2016年12月份（近40個(gè)月）以來(lái)的最低水平。融360大數(shù)據(jù)研究院分析師認(rèn)為，首先，今年以來(lái)流動(dòng)性持續(xù)寬松，央行不斷引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行；其次，銀行理財(cái)消化存量是轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)之一，之前存量產(chǎn)品配置了不少高收益的長(zhǎng)期資產(chǎn)，尤其是非標(biāo)資產(chǎn)，產(chǎn)品到期之后需要新產(chǎn)品銜接，非標(biāo)資產(chǎn)不斷壓縮，會(huì)導(dǎo)致新資產(chǎn)組合的整體收益率下降。
在這樣一種不利于投資者理財(cái)?shù)男蝿?shì)下，理財(cái)經(jīng)理建議投資者，可以通過(guò)資產(chǎn)配置鎖定收益。那么，在資金面寬松背景下，銀行的主打產(chǎn)品有哪些呢？在推薦理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，理財(cái)經(jīng)理分析認(rèn)為，對(duì)于以追求穩(wěn)定可靠低風(fēng)險(xiǎn)為主的投資者，收益率4%以上的保險(xiǎn)產(chǎn)品是他們最多推薦的理財(cái)產(chǎn)品。在低利率環(huán)境下，如果風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高，建議投資者鎖定目前收益比較穩(wěn)定的產(chǎn)品，通過(guò)時(shí)間對(duì)沖應(yīng)對(duì)收益的下降。
目前，年期以下的可以考慮配置萬(wàn)能險(xiǎn)，如果鎖定長(zhǎng)期終身穩(wěn)定收益可以購(gòu)買(mǎi)年金險(xiǎn)，兩種產(chǎn)品收益均在4%以上。如果想要購(gòu)買(mǎi)高收益的產(chǎn)品，目前只能用風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間去換收益。有理財(cái)經(jīng)理表示，如果能夠承受一定風(fēng)險(xiǎn)的話(huà)，可以配置一部分股票與基金，博取較高的收益。調(diào)查顯示，一些投資者在理財(cái)時(shí)更加注重資產(chǎn)配置。因?yàn)?，理?cái)產(chǎn)品收益一直下降，單一的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)越來(lái)越難滿(mǎn)足理財(cái)需求，目前可通過(guò)大類(lèi)資產(chǎn)配置提高收益。
多家銀行的理財(cái)經(jīng)理認(rèn)為，在銀行理財(cái)利率下行的當(dāng)下，一方面抓緊鎖定長(zhǎng)期產(chǎn)品，鎖定現(xiàn)在的利率或收益率。另一方面可以配置一些替代產(chǎn)品，如果用戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高的話(huà)，還可以配置一些核心的優(yōu)質(zhì)股票和基金。如某股份制銀行理財(cái)經(jīng)理為客戶(hù)做的一份資產(chǎn)配置建議書(shū)，從配置比例來(lái)看，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、固定收益類(lèi)資產(chǎn)、另類(lèi)資產(chǎn)、現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)和保障類(lèi)資產(chǎn)配置比例分別為15%、70%、5%和5%。具體來(lái)看，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置上，可通過(guò)基金定投分散擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)；固收類(lèi)資產(chǎn)配置上，將結(jié)構(gòu)性存款、凈值型理財(cái)、債券基金組合配置，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提升固收類(lèi)收益。
近期，有些投資者還向銀行理財(cái)經(jīng)理提出了余額寶還能買(mǎi)嗎這一問(wèn)題。因?yàn)?，曾?jīng)年化收益“秒殺”銀行理財(cái)?shù)奶旌胗囝~寶貨幣市場(chǎng)基金，如今正經(jīng)歷收益回落的挑戰(zhàn)，目前已經(jīng)跌破2%關(guān)口，這是2013年成立以來(lái)首次跌幅如此之大。其實(shí)今年以來(lái)，收益屢創(chuàng)新低的不只有余額寶。金牛理財(cái)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，目前市場(chǎng)上有將近六成貨幣型基金收益扎堆跌破了2%，進(jìn)入歷史性低位。
具體到余額寶收益下降原因，融360理財(cái)分析師認(rèn)為，受新冠肺炎疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。在此背景下，中國(guó)人民銀行向金融市場(chǎng)投放大量流動(dòng)性。而貨幣市場(chǎng)基金與央行的貨幣政策、銀行間的資金面高度相關(guān)。在當(dāng)前資金面不太緊張的背景下，此類(lèi)資產(chǎn)收益都出現(xiàn)了大幅下調(diào)。那么已持有貨幣基金的投資者該何去何從？有關(guān)人士表示，天弘余額寶是貨幣基金之一，屬于風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性極高的理財(cái)品種，可以成為當(dāng)下風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)萎靡時(shí)期的避風(fēng)港；還附有理財(cái)屬性以外的其他功能，如宅家購(gòu)物消費(fèi)、繳水電費(fèi)等，使其在疫情沖擊下可能變成更受“避險(xiǎn)”投資者歡迎的產(chǎn)品。
作為活期存款的替代品之一，貨幣基金兼具低門(mén)檻、低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性等優(yōu)勢(shì)，是零用及急用資金最佳放置途徑。短時(shí)間內(nèi)，如果沒(méi)有更好替代品上市，貨幣基金的流動(dòng)性?xún)?yōu)勢(shì)有望贏得避險(xiǎn)投資者青睞。對(duì)于投資者而言，該如何管理好余額寶呢？天弘余額寶基金經(jīng)理表示，其操作以短久期策略為主，當(dāng)前拉長(zhǎng)久期會(huì)產(chǎn)生危害，例如：期限利差很窄，不能明顯提升收益；可能會(huì)損失未來(lái)較好的再投資機(jī)會(huì)等。而余額寶作為流動(dòng)性管理產(chǎn)品，始終將風(fēng)控放在首位，不比收益，不拼規(guī)模，確保產(chǎn)品安全穩(wěn)健運(yùn)行。
理財(cái)專(zhuān)家建議，對(duì)于不想炒股的低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，除了收益下降的貨幣基金，也可以考慮配置債券型基金。比如中短債基金，是投資短期債券的純債基金，比貨幣基金投資范圍更廣，可投資于債券、央行票據(jù)等固定收益產(chǎn)品以及銀行存款產(chǎn)品，凈值增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，投資組合期限也很靈活，雖然一般流動(dòng)性低于貨基、門(mén)檻高于貨基，但通常能獲得好于貨基的收益。
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