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華菱、FMG蜜月結(jié)束：大半合同成一紙空文
鄧瑤
湖南華菱鋼鐵(2.72,-0.04,-1.45%)集團(下稱華菱)與澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商FMG的蜜月期已悄然結(jié)束，進入一個矛盾叢生的階段。
近日，一位正在與FMG洽談合作事宜的澳大利亞礦業(yè)人士告訴本報記者，華菱與FMG很多協(xié)議沒有按計劃執(zhí)行，很多合作計劃成一紙空文。“像鐵礦石供應(yīng)協(xié)議、合作開發(fā)礦山等承諾，都沒有兌現(xiàn)。”
2009年，華菱以12.718億澳元入股FMG，獲得后者17.34%股權(quán)，成為僅次于FMG首席執(zhí)行官安德魯·弗魯斯特(Andrew Forrest)的第二大股東。
華菱一位內(nèi)部人士告訴本報記者，由于華菱從FMG獲得的協(xié)議礦(注：協(xié)議礦指合作雙方依照談定的價格在一段時間內(nèi)買賣鐵礦石)遠(yuǎn)低于原計劃的1000萬噸/年，以17.34%股權(quán)換取的一個FMG非執(zhí)行董事席位并未給華菱帶來實質(zhì)利益，其他戰(zhàn)略合作協(xié)議更談不上執(zhí)行，華菱部分管理層開始考慮在合適時機繼續(xù)賣出FMG部分股權(quán)。
未實現(xiàn)資源保障
原要求FMG向華菱提供1000萬噸鐵礦石，實際僅提供200萬噸
入股FMG后，時任華菱董事長的李效偉對外界表示，華菱入股GMG的最大動力是“解決制約華菱發(fā)展的資源瓶頸問題”。
李效偉還認(rèn)為，華菱入股FMG將為中國鋼鐵業(yè)打破力拓、必和必拓、淡水河谷三大鐵礦石巨頭壟斷做了貢獻。“打破鐵礦石談判僵局誰做了貢獻？華菱做了貢獻。”
按照華菱與FMG簽署的業(yè)務(wù)合作協(xié)議，華菱將向FMG進一步購買鐵礦石的長期合同，新的鐵礦石供應(yīng)合同將要求FMG每年保證向華菱鋼鐵供應(yīng)1000萬噸鐵礦石。
兩年后，隨著華菱與FMG開展實質(zhì)合作接觸，這場聯(lián)姻未如華菱當(dāng)初想象的那般美好。華菱通過入股FMG“獲得穩(wěn)定、價格更具競爭力的原料來源”這一希望破滅。
知情人士告訴本報記者，隨著FMG開始向華菱供應(yīng)鐵礦石，華菱漸漸發(fā)現(xiàn)FMG的鐵礦石質(zhì)量不太符合自己高爐的“口味”，“也就是說，華菱用不了太多FMG的礦”。
據(jù)本報記者了解，不同型號的高爐對鐵礦石質(zhì)量要求不一樣，一般來說，大高爐的關(guān)鍵是精料技術(shù)，對鐵礦石品位(含鐵量)要求高。
上述知情人士告訴本報記者，F(xiàn)MG的鐵礦石質(zhì)量比三大礦山差，主要表現(xiàn)為雜質(zhì)多、品位低，“當(dāng)初寶鋼也和FMG談過合作，但考慮到FMG礦石質(zhì)量問題，寶鋼放棄合作”。
這位知情人士進一步表示，華菱每年從FMG獲得的長協(xié)礦只有200萬噸，雙方就提高協(xié)議礦量進行多次談判，最終FMG不愿以優(yōu)惠價格向華菱供應(yīng)鐵礦石，加上FMG的鐵礦石質(zhì)量問題，談判無果而終。
2010年，華菱旗下上市公司華菱鋼鐵(000932.SZ)巨虧26.44億元，華菱鋼鐵解釋巨虧時指出，由于未能妥善處理與海外鐵礦石供應(yīng)商的長協(xié)供應(yīng)關(guān)系，導(dǎo)致今年以來長協(xié)礦比例由原來的70%降低至40%。而原管理層預(yù)期鐵礦石價格會繼續(xù)上漲，又擔(dān)心鐵礦石供應(yīng)難以保證，從現(xiàn)貨市場大量購買鐵礦石，推高了其成本。
或進一步出售股權(quán)
華菱已賣掉FMG1%股權(quán)，不排除繼續(xù)減持
FMG第二大股東的身份，不但未使華菱從FMG獲得任何額外的資源保障及價格優(yōu)惠，其他合作協(xié)議也未能獲得實質(zhì)進展。
華菱與FMG曾討論合作開發(fā)一個磁鐵礦項目，在低品位鐵礦石開發(fā)、原礦加工等方面也簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。上述知情人士表示，目前雙方幾乎沒有開展其他合作的可能性。
今年5月27日，華菱召開“FMG項目管理專家論證會”，開這場論證會的背景，則是華菱管理層開始注意入股FMG后的風(fēng)險。
華菱方面稱，“華菱董事長李效偉作為華菱派出FMG的董事，兩年來就FMG在發(fā)展規(guī)劃、融資、工程建設(shè)、銷售戰(zhàn)略等重大公司問題上提供了專業(yè)意見。”
但實際上，李效偉在FMG獲得的是一個非執(zhí)行董事席位，在FMG開董事會時，凡是涉及到鐵礦石銷售、定價等核心問題時，李效偉必須回避。甚至從入股第二年開始，李效偉開始缺席FMG的董事會議，幾乎是FMG所有董事中參會最少的。
慶幸的是，華菱入股時，F(xiàn)MG的股價為2.37澳元/股，截至2011年12月28日，F(xiàn)MG股價為4.35澳元/股，漲幅83.5%。不過相比今年5月近170%的漲幅已下跌不少，當(dāng)時，華菱變現(xiàn)了所持FMG1%股權(quán)。
上述知情人士稱，華菱變現(xiàn)FMG1%股權(quán)，對其與FMG的關(guān)系幾乎沒有影響，因此，給外界帶來粉飾財報的猜測，同時也釋放出一個信號，華菱對FMG的投資側(cè)重點已基本轉(zhuǎn)至價值投資，而不是戰(zhàn)略投資。
華菱一位內(nèi)部管理層向本報記者透露，不排除繼續(xù)適時出售FMG少量股權(quán)的可能性。
FMG信譽污點
FMG的利益基本實現(xiàn)，華菱僅僅只是當(dāng)了股東
寶鋼一位接觸過FMG的人士對本報記者直言，F(xiàn)MG在礦業(yè)的信譽并不好。
上述知情人士也表示，華菱入股FMG，目前看來，F(xiàn)MG的利益基本實現(xiàn)，華菱僅僅只是當(dāng)了股東。
上述與FMG洽談合作事宜的業(yè)內(nèi)人士對本報記者表示，與FMG合作，的確要冒著被毀約的風(fēng)險。“如果對FMG沒有利益最大化，F(xiàn)MG不會執(zhí)行與華菱的協(xié)議。”
事實上，F(xiàn)MG是一家有信譽污點的礦商。2009年，澳洲證券監(jiān)管機構(gòu)(ASIC)4月3日發(fā)布公告，稱FMG及其CEO涉嫌利用和中資企業(yè)的交易信息誤導(dǎo)市場，并將對此立案調(diào)查。這是指控其在2004年8月23日至11月9日期間發(fā)布的公告中，曾發(fā)布誤導(dǎo)性和欺騙性信息，夸大了其與中國三家公司所簽署的合同內(nèi)容和影響。
無獨有偶。早在2005年，中冶集團在與FMG公司洽談合作之初，曾經(jīng)對其儲量產(chǎn)生質(zhì)疑，認(rèn)為其有夸大之嫌。當(dāng)時國家發(fā)改委曾對FMG的鐵礦項目提出過指導(dǎo)意見，認(rèn)為“由于FMG鐵礦項目前期勘探工作還在進行，還未達到可行性研究的要求，中方企業(yè)應(yīng)采取穩(wěn)妥的態(tài)度介入FMG鐵礦項目的投資和建設(shè)。”
一位接觸過FMG的業(yè)內(nèi)人士形容FMG為“一位希臘人”，“希臘人很少一五一十地執(zhí)行合同。”
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